• 2026-06-11

Oracle、FY26Q4決算で売上76%増も株価は調整局面—アナリスト目標株価は38%上昇余地

Oracle、FY26Q4決算で二桁成長を達成—売上76%増、利益率も大幅改善

Oracle Corp（ティッカー：ORCL）は2026年6月10日、会計年度2026年度第4四半期（FY26Q4）の決算を発表しました。売上は482億ドルを計上し、前年同期比で76.0%の増加となりました。この成長率は、同社の過去数四半期における加速度的な拡大傾向を象徴するものです。

1株当たり利益（EPS）は2.11ドルとなり、事前予想の2.00ドルを5.4%上回りました。営業利益率は前年比で30.0%増加し、純利益率も26.5%の改善を記録しています。これらの指標は、売上増加に加えて原価管理や事業効率化が進展していることを示唆しています。

決算後の株価調整と目標株価の乖離—市場の評価は二分

決算発表後、Oracle株は前日比で10.5%下落し、現在株価は184.10ドルで推移しています。好決算にもかかわらず株価が調整局面を迎えた背景には、市場の過度な期待値の調整や利益確定売りが考えられます。

一方、アナリスト陣による平均目標株価は255.18ドルであり、現在株価からの上昇余地は38.6%に達しています。目標株価の分布を見ると、高値は400.00ドル、安値は155.00ドルと、評価の幅が広がっている点が注目されます。

アナリスト推奨の構成—強気派が大多数

43名のアナリストによる推奨内訳は、Strong Buy（強気買い）が6名、Buy（買い）が30名、Hold（中立）が6名、Sell（売り）が1名、Strong Sell（強気売り）は0名となっています。買い推奨（Strong Buy＋Buy）が全体の83.7%を占めており、市場の大多数がOracleの中期的な上昇を見込んでいることが明らかです。

過去8四半期の売上推移から見える成長パターン

同社の過去8四半期における売上推移を追うと、顕著な成長加速が確認できます。

• FY24Q1：125億ドル
• FY24Q2：254億ドル
• FY25Q1：133億ドル
• FY25Q2：274億ドル
• FY25Q3：415億ドル
• FY26Q1：149億ドル
• FY26Q2：310億ドル
• FY26Q3：482億ドル

この推移から、Oracleは各会計年度の第2四半期と第3四半期に大幅な売上増加を実現している傾向が見て取れます。FY26年度に限定すると、Q1から Q3へかけて売上が3倍以上に拡大しており、事業の急速な拡張局面にあることを示しています。

投資判断のポイント—短期調整と中期展望の分離

Oracle決算の評価において重要なのは、短期的な株価調整と中期的な成長見通しを分けて考えることです。決算内容は売上・利益の両面で予想を上回り、利益率の改善も確認されており、ファンダメンタルズは堅調です。

現在の株価下落は、市場が既に織り込んでいた期待値の調整や、利益確定の動きと解釈できます。一方、アナリスト陣の強気推奨が大多数である点と、平均目標株価が現在値から38%以上の上昇余地を示唆している点は、機関投資家レベルでは中期的な上値を見込む姿勢が優勢であることを意味しています。

次のステップ—投資判断の参考情報

Oracle株の投資判断を検討する際は、以下の点を確認することをお勧めします。

• 決算説明会の内容確認：経営陣による今後のガイダンスや事業戦略の詳細を確認し、売上加速の持続可能性を判断する
• 業界動向の把握：クラウド・AI市場の競争環境や同社の競争力ポジションを整理する
• 目標株価の根拠調査：複数のアナリストレポートを参照し、255ドル〜400ドルという目標株価の前提条件を理解する
• ポートフォリオ戦略との整合性：現在の株価水準が自身の投資期間・リスク許容度と合致しているか再検討する

短期的な株価変動に一喜一憂するのではなく、同社の成長トレンドと市場評価のギャップを冷静に分析することが、合理的な投資判断につながるでしょう。

銘柄別チャート

• 2026-06-04

Broadcom（AVGO）FY26Q2決算：売上48%減も利益率は堅調、アナリスト強気評価が支える

Broadcom（AVGO）FY26Q2決算：売上大幅減も利益率は堅調

Broadcom Inc（NASDAQ: AVGO）は2026年6月3日、FY26第2四半期（2026年4月期）の決算を発表しました。売上高は19.3B米ドルとなり、前年同期比で48.5%の大幅な減少を記録しています。一方、営業利益率は44.3%、純利益率は38.1%と、高い収益性を維持している点が特徴です。

EPS は予想をわずかに下回る

1株当たり利益（EPS）は2.44米ドルを報告し、アナリスト予想の2.45米ドルに対してわずか0.2%の下振れにとどまりました。売上の大幅な減少が利益に与える影響を最小限に抑えた形となっており、コスト管理と事業効率化の成果が窺えます。

株価反応と市場評価のギャップ

決算発表直後、Broadcom の株価は13.0%下落し、市場は売上減少に対して敏感に反応しました。発表時点での株価は418.91米ドルです。

しかし、アナリスト評価は強気姿勢を崩していません。平均目標株価は486.85米ドルで、現在株価からの上昇余地は16.2%と見込まれています。高値予想は630.00米ドル、安値予想は215.88米ドルと、評価の幅が広がっている状況です。

アナリスト推奨は圧倒的に強気

46名のアナリストによる推奨内訳は、Strong Buy が8名、Buy が35名、Hold が3名となっており、売却推奨（Sell・Strong Sell）はゼロです。この構成から、業界専門家の大多数が長期的な回復を見込んでいることが読み取れます。

過去8四半期の売上推移から見える課題と展望

過去8四半期の売上推移を見ると、変動が大きいことが顕著です。

• FY23Q3: 26.5B米ドル
• FY24Q1: 12.0B米ドル（大幅減）
• FY24Q2: 24.4B米ドル
• FY24Q3: 37.5B米ドル（ピーク）
• FY25Q1: 14.9B米ドル（急落）
• FY25Q2: 29.9B米ドル
• FY25Q3: 45.9B米ドル（過去最高）
• FY26Q1: 19.3B米ドル

FY25Q3 の45.9B米ドルをピークに、直後のFY26Q1 で19.3B米ドルへと急落しており、同じく19.3B米ドルのFY26Q2 は前四半期並みの水準で推移しています。この変動パターンは、特定の大型案件や顧客需要の波動に左右される事業構造を示唆しており、売上の安定化が今後の課題と言えます。

投資判断のポイント

Broadcom の現況をまとめると、以下の点が重要です。

強み：営業利益率44.3%、純利益率38.1%という高い収益性は、事業の本質的な競争力を示しています。アナリスト評価の強気さと目標株価の上昇余地も、中長期的な成長期待を反映しています。

課題：売上の大幅な減少と四半期ごとの変動幅の大きさは、事業の予測可能性を低下させています。市場が13%の株価下落で反応したのは、この不確実性への懸念と考えられます。

決算後の株価下落は短期的な売り圧力を示していますが、アナリスト評価と目標株価の乖離は、買い場と見なす投資家の存在も示唆しています。今後の四半期決算で売上の安定化傾向が確認できるかが、株価回復の鍵となるでしょう。

次のステップ

Broadcom への投資を検討する際は、以下を確認することをお勧めします。

• 次四半期（FY26Q3）の売上ガイダンスが安定化傾向を示すか
• 営業利益率が40%以上を維持できるか
• 大型顧客や案件の動向に関する経営陣のコメント
• 同業他社の業績動向との比較

短期的な株価変動に惑わされず、事業の本質的な強さと売上安定化への道筋を見極めることが、堅実な投資判断につながります。

銘柄別チャート

• 2026-06-02

2026年6月決算速報：HPEが大幅増益で株価急騰、DGは堅調も市場評価は慎重

米国株決算速報：HPEとDGの決算結果を検証

6月初旬の米国株市場では、エンタープライズIT大手のHewlett Packard Enterprise（HPE）とディスカウント小売大手のDollar General（DG）が相次いで決算を発表しました。両社とも利益面で市場予想を上回る結果となりましたが、株価反応は対照的な展開となっています。本稿では、各社の決算内容を詳細に検証し、投資判断の参考となる情報をお伝えします。

Hewlett Packard Enterprise（HPE）：EPS大幅増益で株価30%超上昇

決算概要と利益面での好調

HPEが発表したFY26第2四半期決算では、売上高が91億ドルと前年同期比で57%の減少を記録しました。一方、1株当たり利益（EPS）は0.79ドルとなり、市場予想の0.54ドルを大きく上回る46.4%のサプライズを達成しています。営業利益率が5.2ポイント、純利益率が5.0ポイント改善したことが、利益面での強さを示しています。

決算発表直後、HPE株は56.15ドルから30.5%上昇し、市場の好評価を得ました。この上昇幅は、EPS予想比での大幅なビート（上振れ）が投資家の期待を大きく超えたことを示唆しています。

売上推移から見える事業構造の変化

過去8四半期の売上推移を見ると、HPEの事業構造に大きな変化が生じていることが明らかです。FY23第3四半期の214億ドルをピークに、その後は四半期ごとに大きな変動を示しています。FY24第1四半期の66億ドルから始まり、第3四半期には212億ドルまで回復するなど、季節変動が極めて大きい状況が続いています。FY26第1四半期の91億ドルは、この変動パターンの中では比較的低い水準にあります。

この売上の不規則な変動は、大型案件の受注タイミングや事業セグメントの再編を反映している可能性があります。投資家は、売上減少という表面的な数字だけでなく、利益率改善という実質的な改善を重視した評価を行ったと考えられます。

アナリスト評価と目標株価の乖離

アナリスト23名による推奨は、Strong Buy 3名、Buy 8名、Hold 11名、Sell 1名、Strong Sell 0名となっており、中立的な評価が主流です。注目すべきは、目標株価の平均値が29.92ドルであり、現在株価56.15ドルに対して46.7%の下落余地があると評価されている点です。目標株価の高値は40ドル、安値は21ドルと、アナリスト間の見方に大きなばらつきが存在します。

決算後の株価上昇にもかかわらず、目標株価が現在株価を大きく下回っている状況は、市場と専門家の評価にズレが生じていることを示唆しています。投資家は短期的な利益改善を評価する一方で、アナリストは中期的な売上回復の不確実性を懸念している可能性があります。

Dollar General（DG）：売上58%増も株価は9%下落

売上好調も市場評価は冷淡

Dollar GeneralのFY27第1四半期決算では、売上高が318億ドルとなり、前年同期比で58.1%の大幅増加を達成しました。EPS は2.00ドルで、市場予想の1.94ドルを3.0%上回っています。営業利益率が5.0ポイント、純利益率が3.4ポイント改善するなど、利益面でも改善が見られます。

しかし決算発表後、DG株は106.27ドルから9.0%下落しました。売上が大幅に増加し、利益も予想を上回ったにもかかわらず株価が下落するという、一見矛盾した反応が生じています。この現象は、市場が既に好結果を織り込んでいたか、あるいは今後の成長見通しに対する懸念が生じたことを示唆しています。

売上推移と季節性パターン

DGの過去8四半期売上推移を見ると、HPEとは異なり、より規則的な季節変動パターンが観察されます。第1四半期（99億ドル～104億ドル）、第2四半期（201億ドル～212億ドル）、第3四半期（288億ドル～318億ドル）という明確な階段状の推移が見られます。FY25第3四半期の318億ドルと同じ水準を今期も達成したことは、安定した成長を示しています。

売上が58%増加しているのは、前年同期（FY26第1四半期）の比較対象が小さかったことに加え、ディスカウント小売セクター全体の好調が背景にあると考えられます。

アナリスト評価と上昇余地の評価

アナリスト30名による推奨は、Strong Buy 4名、Buy 8名、Hold 17名、Sell 1名、Strong Sell 0名となっています。Holdが過半数を占める評価は、現在の株価水準に対して大きな上昇や下落を見込まない慎重な姿勢を反映しています。

目標株価の平均値は137.93ドルで、現在株価106.27ドルに対して29.8%の上昇余地があると評価されています。高値の175ドルから安値の90ドルまで、アナリスト間の見方に大きな幅があり、DGの将来業績に対する予測の不確実性が高いことを示唆しています。

投資判断への示唆：決算結果と株価反応から読み取るべきポイント

利益改善と売上動向の乖離

HPEとDGの決算から読み取れる重要な示唆は、短期的な利益改善と中期的な売上トレンドが必ずしも一致しないという点です。HPEは売上が大幅に減少する中で利益を大きく改善し、DGは売上が大幅に増加する中で株価が下落しています。これは、市場が単純な売上や利益の数字だけでなく、その背景にある事業の持続可能性や成長性を評価していることを示唆しています。

アナリスト評価と市場評価のズレ

両社ともアナリスト評価が相対的に慎重である一方で、市場の反応は異なっています。HPEは株価が大幅上昇し、DGは下落しました。この違いは、短期的な市場心理と長期的な専門家評価の相違を反映しており、投資家は両者のバランスを考慮した判断が必要であることを示しています。

次のステップ：投資判断の際の確認事項

HPEとDGの決算を踏まえ、投資判断を検討する際には以下の点を確認することが重要です。

• 売上変動の背景にある事業構造の変化や一時的な要因の有無
• 利益改善が原価削減によるものか、あるいは高付加価値事業への転換によるものか
• アナリスト目標株価の幅が大きい場合、その理由となっている見通しの相違
• 決算後の株価反応が市場心理を反映しているのか、ファンダメンタルズを反映しているのか

また、6月3日に予定されているBroadcom（AVGO）の決算発表も、半導体セクター全体のトレンドを判断する上で重要な情報となります。これら複数の決算結果を総合的に検討することで、より堅牢な投資判断が可能になるでしょう。

銘柄別チャート

• 2026-06-01

HPE決算、EPSで大幅サプライズも売上減が課題——アナリスト評価は分かれる

HPE、第2四半期決算でEPS大幅超過——ただし売上減が重しに

ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）が2026年度第2四半期の決算を発表しました。同社は利益面で市場予想を大きく上回る成果を示した一方で、売上高の前年同期比での大幅な減少が懸念材料として浮上しています。

利益面での好成績と売上減のギャップ

決算の最大の特徴は、利益指標と売上指標の乖離にあります。1株当たり利益（EPS）は0.79ドルと、アナリスト予想の0.54ドルを46.4%上回りました。営業利益率は5.2ポイント、純利益率は5.0ポイント改善するなど、原価管理や経営効率化の進展が数字に表れています。

一方、売上高は9.1億ドルにとどまり、前年同期比で57.0%の減少となりました。この落ち込みは過去8四半期の推移を見ると、より深刻な状況が理解できます。2023年度第3四半期の214億ドルから始まった売上は、その後のビジネス構造の変化や市場環境の影響を受け、大きく変動してきました。直近では2025年度第3四半期の240億ドルをピークに、2026年度第1四半期は90億ドルまで落ち込み、今期もほぼ同水準で推移しています。

市場反応と目標株価の乖離

決算発表後の株価反応は限定的で、現在株価47ドルに対してわずか0.1%の下落にとどまりました。しかし、アナリストの目標株価は平均29.92ドルと、現在値から36.3%の下振れを示唆しており、市場と専門家の見方に大きな開きが存在します。目標株価の分布も幅広く、高値40ドルから安値21ドルまで19ドルの開きがあり、投資家の間でも見通しが分かれていることが明らかです。

アナリスト評価は慎重姿勢が優勢

23名のアナリストによる推奨レーティングを見ると、強気派と慎重派が混在しています。強気買い（Strong Buy）が3名、買い（Buy）が8名の計11名に対し、保有（Hold）が11名と同数です。さらに売り（Sell）が1名いるなど、全体としては慎重な見方が優勢といえます。EPSでの好成績が評価される一方で、売上減少の構造的な改善が見通せない限り、上値は限定的と考える投資家が多いようです。

今後の注視点

HPEの株価が目標株価との乖離を埋めるには、売上減少の底打ちと回復軌道への転換が不可欠です。利益率改善だけでは、成長性を重視する市場の信頼を十分に得られない可能性があります。次期以降の決算で、売上トレンドの反転兆候が見られるかどうかが重要な判断材料となるでしょう。

あわせて、6月2日のダラー・ジェネラル（DG）、6月3日のブロードコム（AVGO）など、今週の主要決算発表も市場全体の方向感を左右する可能性があります。HPEの今後の動向とあわせて、これらの決算結果にも注目が集まります。

銘柄別チャート

• 2026-05-30

2026年5月29日｜Costco決算は売上好調も利益で期待下回る、Dell急騰で市場の注目集まる

米国株決算ニュース｜小売とテクノロジーの対照的な決算結果

2026年5月28日、米国を代表する2社が決算を発表しました。会員制卸売大手のコストコと、サーバー・パソコンメーカーのデルが市場の注目を集めています。売上成長の強さと利益動向が異なる結果となり、投資家の判断が分かれる局面となっています。

Costco Wholesale Corp（$COST）｜売上好調も利益で期待割れ

決算概要と市場反応

コストコが発表した2026会計年度第3四半期（FY26Q3）の売上は136.9億ドルで、前年同期比120.3%の増加となりました。一方、1株当たり利益（EPS）は4.93ドルと、アナリスト予想の5.03ドルを下回り、サプライズは-1.9%となっています。

決算発表後、株価は956.32ドルから4.7%下落し、市場は利益面での期待割れを反映した売却圧力を示しました。営業利益率は3.7%、純利益率は2.9%の改善が見られたものの、投資家の期待値との乖離が株価下押し要因となった形です。

売上推移から見える成長パターン

過去8四半期の売上推移を見ると、コストコの季節性が明確に表れています。2024年度から2026年度にかけて、第1四半期（約57～67億ドル）と第2四半期（約116～137億ドル）は相対的に低めで、第3四半期（約174～189億ドル）が大きく跳ね上がる傾向が続いています。

今四半期の136.9億ドルは、この四半期としては過去最高水準に近い数字です。会員更新時期や季節需要の重なりが、売上高を押し上げている可能性が考えられます。

アナリスト評価と目標株価

36名のアナリストによる推奨は、Strong Buy 3名、Buy 19名、Hold 12名、Sell 2名となっており、買い推奨が優勢です。平均目標株価は1076.97ドルで、現在株価からの上昇余地は12.6%と見込まれています。ただし目標株価の幅は広く、高値1315ドル、安値650ドルと、見方が分かれている状況が伺えます。

Dell Technologies Inc（$DELL）｜予想大幅超過で株価37%急騰

決算概要と市場の強気反応

デルが発表した2027会計年度第1四半期（FY27Q1）の売上は80.2億ドルで、前年同期比260.4%の増加となりました。1株当たり利益（EPS）は4.86ドルと、アナリスト予想の3.00ドルを大幅に上回り、サプライズは+62.2%に達しています。

この好決算を受けて、株価は決算発表後に37.9%の急騰を記録し、420.91ドルまで上昇しました。営業利益率6.3%、純利益率4.6%の改善も確認でき、収益性の向上が利益の伸びを支えています。

売上推移と成長の加速

過去8四半期の売上推移を見ると、デルの成長軌跡は不規則ですが、最近の加速が顕著です。2025年度は第1四半期22.2億ドル、第3四半期71.6億ドルと、四半期による変動が大きい傾向にありました。しかし2026年度に入ると、第1四半期23.4億ドル、第2四半期53.2億ドル、第3四半期80.2億ドルと、着実な成長が続いています。

特に直近の80.2億ドルは、過去8四半期で最高水準であり、企業向けサーバーやAI関連需要の取り込みが奏功している可能性が高いと考えられます。

アナリスト評価と目標株価の乖離

27名のアナリストによる推奨は、Strong Buy 5名、Buy 13名、Hold 7名、Sell 2名と、買い推奨が大多数を占めています。しかし平均目標株価は220.26ドルで、現在株価420.91ドルからは47.7%の下落を想定しており、注目すべき乖離が生じています。

目標株価の高値は380ドル、安値は138ドルと、アナリスト間の見方が大きく異なっていることが分かります。直近の急騰により株価が目標値を大きく上回った結果、上昇余地がマイナスと計算されている状況です。

投資判断のポイント｜両銘柄の対比

コストコは売上成長が強いものの、利益面で期待に届かず、株価は下落しました。一方、デルは予想を大幅に上回る利益成長で市場の信頼を勝ち取り、急騰しています。

コストコの場合、営業利益率と純利益率の改善は確認されており、短期的な株価下落は買い場と判断するアナリストが多い点が注目です。デルの場合、急騰後の株価が目標値を上回っている点から、利益確定売りのリスクが存在することに留意が必要です。

両社とも営業環境は堅調で、アナリスト推奨は買い優勢です。ただし株価の短期的な動きと中期的な目標値には乖離があり、投資タイミングや保有期間に応じた判断が求められます。

次のステップ｜投資家がチェックすべき項目

今後の投資判断を進める際には、以下の点を確認することをお勧めします。

• コストコ：次四半期の利益動向が、今回の期待割れが一時的か構造的かを判断する鍵となります。営業利益率の改善が継続するか注視してください。
• デル：急騰後の株価が持続可能か、アナリスト目標値との乖離がどの程度調整されるかが重要です。AI需要の実現度合いを追跡することが有効です。
• 両社とも：次回決算発表までの企業ガイダンス、業界動向、マクロ経済指標の変化に注視し、定期的に判断を更新することが重要です。

本日のX投稿（140字集約版）

$COST売上好調も利益予想下回り-4.7%↓。一方$DELLはAI需要で売上急伸、EPS大幅ベアで+37.9%↑。対照的な反応。📊💻 #米国株 #決算

銘柄別チャート

• 2026-05-29

2026年5月28日：Salesforceが大幅増収で強気評価、HPは構造的課題が浮き彫り

米国株決算ニュース速報（2026年5月28日）

5月27日に発表された大型ソフトウェア企業と周辺機器メーカーの決算結果をお伝えします。好調な成長を示す銘柄と、構造的な課題に直面する銘柄の対比が鮮明となっています。

Salesforce Inc（$CRM）：クラウド需要の堅調さを証明

売上64%増で市場予想を大きく上回る

Salesforceが発表したFY27第1四半期（2026年5月27日発表）の売上は303億ドルに達し、前年同期比で64.3%の増加を記録しました。同社の過去8四半期の売上推移を見ると、季節的な変動がありながらも、長期的な上昇トレンドが明確です。FY24第2四半期の169億ドルから、FY26第3四半期の303億ドルへと倍近くまで拡大しており、クラウドベースのCRM（顧客関係管理）プラットフォームへの需要が継続的に高まっていることを示唆しています。

EPS予想を23%上回る利益性の改善

1株当たり利益（EPS）は3.88ドルとなり、アナリスト予想の3.15ドルを23.2%上回りました。営業利益率は21.3%、純利益率は18.2%と、いずれも前期比で改善しており、売上増加に伴う原価効率化が進行していることが伺えます。大規模なクラウドインフラストラクチャへの投資が一定の成熟段階に達し、スケールメリットが利益に反映され始めた局面と考えられます。

株価反応と目標株価の乖離

決算発表後、株価は176.17ドルから1.6%下落しました。好決算にもかかわらず売られた背景には、市場がすでに好調な業績を織り込んでいたか、あるいは今後の成長ペースに対する慎重な見方がある可能性があります。一方、アナリストの目標株価は平均261.16ドルで、現在値からの上昇余地は48.2%に上ります。強気評価（Strong Buy）が6件、買い推奨（Buy）が28件と、46名のアナリスト中34名が買い推奨を出しており、市場コンセンサスは長期的な成長を見込んでいる状況です。

HP Inc（$HPQ）：売上44%減で構造的課題が顕在化

前年比44%の売上減少で業界全体の課題を反映

HPが発表したFY26第2四半期（2026年5月27日発表）の売上は144億ドルで、前年同期比44.4%の大幅な減少となりました。過去8四半期の推移を見ると、同社の売上は季節的な変動が大きく、かつ長期的な下降トレンドが明確です。FY23第3四半期の399億ドルをピークに、その後は大きく縮小しており、PC市場の成熟化やプリンタ需要の低迷といった業界全体の課題が、同社の業績に深刻な影響を与えていることが分かります。

利益率の圧縮が利益性を制約

EPS は0.86ドルとなり、予想の0.72ドルを19.8%上回りました。一見すると好材料に見えますが、営業利益率5.3%、純利益率3.8%と極めて低い水準であり、売上減少の中での利益確保が構造的に困難な状況を示しています。利益成長の余地が限定的であり、今後も売上減少が続く場合、利益圧縮のリスクは高いと言えます。

株価上昇も目標株価は現在値を下回る

決算発表後、株価は25.01ドルから2.4%上昇しました。EPS予想を上回ったことが買い材料となったものの、アナリストの目標株価は平均19.56ドルで、現在値からの下落余地は21.8%に達しています。推奨内容を見ると、強気評価（Strong Buy）がゼロ、買い推奨（Buy）がわずか2件に対し、売り推奨（Sell）が3件、強気売り推奨（Strong Sell）が2件と、17名のアナリスト中5名が売り推奨を出しており、市場の見方は慎重です。

本日の決算発表予定銘柄

Costco Wholesale Corp（$COST）とDell Technologies Inc（$DELL）に注目

本日5月28日の取引後には、大型小売企業のCostco（FY26第3四半期、EPS予想5.03ドル）と、テクノロジー企業のDell（FY27第1四半期、売上予想362億ドル）が決算を発表予定です。Costcoは消費者需要の強さを、DellはエンタープライズIT投資の動向を示す重要な指標となるため、市場参加者の注目が集まっています。

投資判断のチェックポイント

本週の決算結果から、以下の点に留意して投資判断を進めることが重要です。

• 成長産業と成熟産業の分化：クラウド・ソフトウェア企業の好調さに対し、ハードウェア・周辺機器企業の苦戦が鮮明となっています。産業構造の変化に対応できる企業の選別が急務です。
• 利益率の持続性：売上増加だけでなく、営業利益率や純利益率の改善が、企業の競争力を示す重要な指標です。特に低利益率企業の場合、わずかな売上減少で利益が消失するリスクを考慮すべきです。
• アナリスト評価と株価の乖離：Salesforceのように好決算でも売られるケースがある一方、HPのように悪材料でも買われるケースがあります。市場が何を評価しているのかを冷静に判断する必要があります。
• 本日の決算発表への準備：CostcoとDellの決算は、消費者需要とIT投資の動向を示す重要な指標です。事前に予想値と過去実績を確認し、発表後の市場反応に備えておくことが有効です。

銘柄別チャート

• 2026-05-28

2026年5月27日：Salesforce好決算で株価急騰、HPは減収で慎重姿勢が続く

クラウドソフトウェア大手と周辺機器メーカーの決算が発表され、市場の評価が大きく分かれる結果となりました。

Salesforce Inc（$CRM）：EPS予想を23%上回る好決算

売上・利益面での強い成長

Salesforceが発表したFY27第1四半期決算は、市場の期待を大きく上回る内容となりました。売上は30.3億ドルに達し、前年同期比で64.3%の増加を記録しています。特に注目されるのは、1株当たり利益（EPS）が3.88ドルと、アナリスト予想の3.15ドルを23.2%上回った点です。

営業利益率は21.3%、純利益率は18.2%と、いずれも前期比で改善しており、スケーラビリティの向上が進んでいることを示唆しています。過去8四半期の売上推移を見ると、FY24Q2の16.9億ドルから本期の30.3億ドルへと着実に拡大しており、成長軌道が確実になっていることがうかがえます。

株価反応と目標株価の乖離

決算発表直後、株価は7.6%上昇し、177.51ドルで引けました。しかし、アナリストの目標株価は平均261.16ドル（高値475.00ドル、安値160.00ドル）に設定されており、現在値からの上昇余地は47.1%に達しています。この乖離は、市場がまだ同社の成長ポテンシャルを過小評価している可能性を示唆しています。

アナリスト評価の強気姿勢

46名のアナリストによる推奨は、Strong Buy 6名、Buy 28名、Hold 10名、Sell 0名、Strong Sell 2名という構成です。圧倒的多数派がポジティブな評価を下しており、特にBuy以上の推奨が34名（73.9%）に及んでいることは、同社の中期的な成長期待の強さを物語っています。

HP Inc（$HPQ）：売上減少で目標株価が現在値を下回る

売上減少の背景と利益面での相対的な堅調さ

一方、HP Incが発表したFY26第2四半期決算は、売上が14.4億ドルと前年同期比で44.4%の大幅な減少を記録しました。この落ち込みは、パソコンおよびプリンター市場全体の需要減退を反映しています。ただし、EPS は0.86ドルと予想の0.72ドルを19.8%上回り、営業利益率5.3%、純利益率3.8%を確保するなど、コスト管理面では一定の成果を上げています。

株価反応と目標株価の乖離

決算発表後、株価は0.8%の小幅下落に留まり、25.49ドルで引けました。しかし、アナリストの目標株価は平均19.56ドル（高値26.40ドル、安値16.00ドル）に設定されており、現在値から23.3%の下降余地を示唆しています。この評価は、売上減少トレンドの継続を懸念する市場心理を反映したものと考えられます。

アナリスト評価の慎重姿勢

17名のアナリストによる推奨は、Strong Buy 0名、Buy 2名、Hold 10名、Sell 3名、Strong Sell 2名という構成です。ポジティブな推奨（Buy以上）は2名（11.8%）に過ぎず、Hold以下が15名（88.2%）を占めています。この圧倒的な慎重姿勢は、同社の事業環境の厳しさと、回復の見通しが立ちにくい状況を示唆しています。

過去8四半期の売上推移から見える両社の対照的な軌跡

Salesforceの売上は、FY24Q2の16.9億ドルから本期の30.3億ドルへと、ほぼ倍増に近い成長を遂げています。一方、HP Incの売上は、FY23Q3の39.9億ドルをピークに、その後は季節変動を伴いながらも全体的に縮小傾向を続けており、本期は14.4億ドルまで落ち込んでいます。この対照的な軌跡は、クラウドベースのソフトウェア需要の拡大と、従来型のハードウェア需要の縮小という、テクノロジー業界の構造的な転換を象徴しています。

次のステップ：投資判断のチェックリスト

本決算発表を踏まえ、投資判断を検討する際には以下の点を確認することをお勧めします。

Salesforceの場合：
・目標株価261.16ドルまでの上昇シナリオの根拠となる成長ドライバーの確認
・営業利益率21.3%、純利益率18.2%の持続可能性の評価
・アナリストの強気推奨（73.9%がBuy以上）が妥当かどうかの自身による検証

HP Incの場合：
・売上減少トレンドの底打ち時期の見通し
・目標株価が現在値を下回る理由の理解
・EPS が予想を上回った要因（コスト削減の継続性）の確認

また、明日28日にはCostco、Dell、Xpengの決算発表が予定されており、テクノロジー関連企業の業績動向がさらに明確になる見通しです。本日の決算結果と合わせて、総合的な市場判断の参考にされることをお勧めします。

銘柄別チャート

• 2026-05-23

2026年5月23日決算発表：ディア・カンパニーとウォルマート、市場予想を上回る利益で株価は調整局面

米国株決算ニュース：5月23日発表分

5月21日、農業機械大手のディア・カンパニー（$DE）と流通大手のウォルマート（$WMT）が相次いで決算を発表しました。両社とも利益面で市場予想を達成または上回る結果となりましたが、株価は決算直後に調整局面を迎えています。以下、各社の決算内容と市場評価を詳しくお伝えします。

ディア・カンパニー（$DE）：EPS予想超過も売上は大幅減少

決算概要

ディア・カンパニーが発表したFY26第2四半期決算では、1株当たり利益（EPS）が$6.55となり、アナリスト予想の$5.87を11.5%上回りました。一方、売上高は$9.6Bで、前年同期比では76.3%の大幅な減少となっています。

純利益率は前期比で6.8%の改善を示しており、売上減少の中でも利益効率を高める経営努力が窺えます。ただし営業利益率については公開データが限定的であり、詳細な利益構造の分析には追加情報が必要です。

株価反応と市場評価

決算発表後、ディア・カンパニーの株価は$529.15で取引され、決算後に5.6%下落しました。EPS予想を上回る好決算にもかかわらず株価が調整した背景には、売上の急速な減少が投資家の懸念材料として作用したと考えられます。

アナリスト評価は依然として強気です。24名のアナリストのうち、Strong Buy評価が5名、Buy評価が8名で、合計13名（54%）が買い推奨を出しています。Hold評価は11名で、Sell以下の否定的評価は皆無です。平均目標株価は$665.10で、現在株価からの上昇余地は25.7%と見込まれています。

売上推移と事業環境

過去8四半期の売上推移を見ると、同社の事業は季節変動が大きいことが明らかです。FY23第3四半期の$45.8Bから始まり、四半期ごとに大きく変動しており、FY26第1四半期は$9.6Bと低水準でした。今期の$9.6Bはこの低水準が継続していることを示唆しており、農業機械市場の需要環境が引き続き厳しい状況にあると推測されます。

ウォルマート（$WMT）：売上57.9%増で堅調、利益率も改善

決算概要

ウォルマートが発表したFY27第1四半期決算では、売上高が$522.5Bに達し、前年同期比で57.9%の大幅な増加を記録しました。EPSは$0.66で、アナリスト予想の$0.66と一致し、サプライズは-0.6%の微小な下振れに留まっています。

営業利益率は4.0%、純利益率は3.4%で、いずれも前期比での改善を示しており、売上増加に伴う利益効率の向上が確認できます。小売業界において利益率の改善は、コスト管理と価格設定戦略の成功を示す重要な指標です。

株価反応と市場評価

ウォルマートの株価は決算後、$120.27で取引され、決算後に8.1%下落しました。売上が大幅に増加し、利益率も改善している好決算にもかかわらず、株価が8%を超える下落を記録した点は注目に値します。これは市場が既に好決算を先読みしていた可能性、あるいは今後の成長見通しに対する慎重な見方を反映しているものと考えられます。

アナリスト評価は圧倒的に強気です。43名のアナリストのうち、Strong Buy評価が9名、Buy評価が30名で、合計39名（91%）が買い推奨を出しています。Hold評価は3名、Sell評価は1名のみで、否定的評価はほぼ皆無です。平均目標株価は$137.78で、現在株価からの上昇余地は14.6%と見込まれています。

売上推移と事業の安定性

過去8四半期の売上推移を見ると、ウォルマートの売上は季節変動を示しながらも堅調な成長軌跡を描いています。FY24第2四半期の$313.9Bから始まり、FY26第3四半期の$522.5Bまで、全体的な上昇トレンドが明確です。特に第3四半期（年末商戦期）の売上が$500B超と高い水準を維持していることは、同社の小売事業の安定性と市場地位の強さを示唆しています。

市場環境と投資判断のポイント

今回の決算発表で注目すべき点は、両社とも利益面では市場予想を達成または上回りながら、株価が決算後に調整している点です。これは市場が既に好決算を織り込んでいた、あるいは今後の成長見通しに対してより慎重な評価を行っていることを示唆しています。

ディア・カンパニーについては、売上の大幅な減少が事業環境の悪化を示す懸念材料となっており、利益率の改善だけでは投資家心理を完全には支えられていません。一方、ウォルマートは売上の大幅増加と利益率改善の両立を実現しており、事業の基礎体力は強いと評価できます。

アナリスト評価では両社とも買い推奨が優勢であり、特にウォルマートの91%が買い推奨という圧倒的な支持は、中期的な上昇余地に対する市場の期待を反映しています。

今後の注視点

5月25日には中国の電子商取引大手PDD Holdings（$PDD）がFY26第1四半期決算を発表予定です。EPS予想は$16.80（前期$17.69）、売上予想は$110.4B（前期$123.9B）と、前期比での減少が見込まれています。グローバル経済環境の変化を読み取る上で、同社の決算結果も重要な指標となるでしょう。

投資判断を行う際には、短期的な株価変動よりも、各企業の中期的な事業見通しとアナリスト評価の方向性を総合的に判断することが重要です。決算発表直後の株価調整は、長期投資家にとって買い場となる可能性もあります。

本日のX投稿（140字集約版）

$DE は EPS ビート（+11.5%）も売上大幅減（-76%）で株価 -5.6%。$WMT は売上好調（+58%）も EPS 横ばいで -8.1%。両社とも目標値上振れも株価は売却圧力。📊💔 #米国株 #決算

• 2026-05-22

2026年5月21日：NVIDIA・Walmart・Deereが決算発表、小売・農機大手の成長加速が鮮明に

最新決算ニュースをお伝えします

2026年5月20日から21日にかけて、米国を代表する小売・テクノロジー・農機メーカーが相次いで決算を発表しました。本稿では、6銘柄の決算結果をまとめ、市場反応とアナリスト評価から投資判断の参考となる情報をお届けします。

NVIDIA（$NVDA）：売上147.8B、前年同期比163.6%増で加速続く

半導体大手のNVIDIAが発表したFY27Q1決算は、売上が147.8B（前年同期比+163.6%）と急伸しました。EPS 1.87ドルは予想1.79ドルを上回り、サプライズ率は4.3%に達しています。営業利益率58.2%、純利益率52.2%と高い収益性を維持しており、AI需要の堅調さを裏付けています。

過去8四半期の売上推移を見ると、FY24Q2の20.7Bから始まり、FY26Q3には147.8Bへと加速度的に成長しています。この成長軌跡は、データセンター向けGPUの需要が継続していることを示唆しています。

決算発表後の株価反応は-0.5%と小幅な下落に留まりました。現在株価219.51ドルに対し、アナリストの平均目標株価は278.03ドル（上昇余地26.7%）です。強気推奨（Strong Buy＋Buy）が58名中58名と圧倒的多数派であり、市場の期待の高さが伺えます。

Walmart（$WMT）：売上522.5B、年間売上ベースで過去最高を更新

小売最大手のWalmartが発表したFY27Q1決算では、売上522.5B（前年同期比+57.9%）と大幅に増加しました。EPS 0.66ドルは予想と同値で、サプライズ率は-0.6%とほぼ予想通りの結果です。営業利益率4.0%、純利益率3.4%と小売業界の特性を反映した適度な利益率を確保しています。

過去8四半期の売上推移では、FY24Q2の313.9Bから FY26Q3の522.5Bへと着実に拡大しており、特にQ3（第4四半期相当）の売上が大きい季節パターンが確認できます。

現在株価121.34ドルに対し、アナリストの平均目標株価は137.78ドル（上昇余地13.5%）と適度な上昇期待があります。強気推奨（Strong Buy＋Buy）が39名中39名と一致団結しており、堅調な基調が続くと見込まれています。

Deere & Co（$DE）：EPS 6.55ドル、予想比11.5%上振れで農機需要の底堅さを示唆

農機大手のDeereが発表したFY26Q2決算は、売上9.6B（前年同期比-76.3%）と大幅な減少となりました。一方、EPS 6.55ドルは予想5.87ドルを上回り、サプライズ率11.5%を記録しています。純利益率6.8%を維持しており、売上減少の中でも利益率を守る経営手腕が評価できます。

売上の大幅減少は、前年同期の高い基数（FY25Q2の21.3B）との比較による反動と考えられます。過去8四半期の売上推移を見ると、農機業界の季節性が顕著で、Q1・Q2が相対的に低く、Q3・Q4が高い傾向が続いています。

現在株価531.35ドルに対し、アナリストの平均目標株価は665.10ドル（上昇余地25.2%）と高い期待が寄せられています。強気推奨（Strong Buy＋Buy）が13名中13名と全員一致しており、中期的な回復期待が強いことがうかがえます。

TJX Companies（$TJX）：売上42.6B、EPS15.9%上振れで小売割引セクターが躍動

アパレル・雑貨の割引小売チェーンを展開するTJXが発表したFY27Q1決算は、売上42.6B（前年同期比+64.3%）と力強い成長を遂行しました。EPS 1.19ドルは予想1.03ドルを大きく上回り、サプライズ率15.9%と6銘柄中最高の上振れ幅を記録しています。純利益率8.7%と小売業の中では高い利益率を実現しています。

決算発表後の株価反応は+4.5%と唯一のプラス反応となり、市場の好感度の高さを示しています。過去8四半期の売上推移では、FY24Q2の24.5Bから FY26Q3の42.6Bへと一貫して成長を続けており、ディスカウント業態の需要の堅さが確認できます。

現在株価157.46ドルに対し、アナリストの平均目標株価は174.11ドル（上昇余地10.6%）です。強気推奨（Strong Buy＋Buy）が19名中19名と全員一致しており、消費者の価格志向が続く環境下での成長期待が高いことが分かります。

Target（$TGT）：売上74.3B、EPS12.1%上振れも株価反応は慎重

総合小売大手のTargetが発表したFY26Q1決算は、売上74.3B（前年同期比+48.7%）と大幅増加を達成しました。EPS 2.44ドルは予想2.18ドルを上回り、サプライズ率12.1%と良好な結果です。営業利益率5.0%、純利益率3.6%と適度な利益率を確保しています。

決算発表後の株価反応は-0.9%と小幅な下落に留まりました。過去8四半期の売上推移では、季節性が強く、Q3（第4四半期相当）の売上が75B前後で最も高い傾向が続いています。

現在株価126.15ドルに対し、アナリストの平均目標株価は129.50ドル（上昇余地2.7%）と上昇余地が限定的です。アナリスト評価は分かれており、強気推奨（Strong Buy＋Buy）が11名、中立（Hold）が23名、弱気推奨（Strong Sell）が3名となっています。市場は良好な決算を評価しつつも、既に株価に織り込まれているとの見方が優勢のようです。

Lowe’s Companies（$LOW）：EPS 3.03ドル、予想比0.9%上振れで堅調な推移

ホームセンター大手のLowe’sが発表したFY27Q1決算は、EPS 3.03ドルで予想3.00ドルを小幅に上回り、サプライズ率0.9%を記録しました。純利益率8.6%と良好な利益率を維持しており、住宅関連需要の底堅さが伺えます。

決算発表後の株価反応は-0.4%と極めて小幅な下落に留まりました。現在株価217.41ドルに対し、アナリストの平均目標株価は266.31ドル（上昇余地22.5%）と適度な上昇期待があります。

アナリスト評価は強気寄りで、Strong Buy 4名、Buy 17名、Hold 12名、Strong Sell 1名（計34名）となっており、大多数が肯定的な見方を示しています。

投資判断のポイント：セクター別の強弱を整理する

今回の決算発表から見えてくるのは、テクノロジー（NVIDIA）と割引小売（TJX）の強さ、そして大型小売（Walmart）の安定性です。一方、Target は好決算ながら株価反応が限定的で、市場の期待が既に織り込まれている可能性があります。

農機セクター（Deere）は売上減少の中でも利益を守り、中期的な回復期待が高いことが特徴です。ホームセンター（Lowe’s）も住宅関連需要の堅調さを示唆しており、不動産市場の動向が引き続き注視対象となります。

投資家は、各銘柄の目標株価とアナリスト推奨の分布を参考にしつつ、セクター全体の動向や自身のポートフォリオの構成を勘案して判断することが重要です。特にNVIDIAやTJXのように強気推奨が一致している銘柄と、Targetのように評価が分かれている銘柄では、リスク・リターンのバランスが異なることに留意が必要です。

本日のX投稿（140字集約版）

$LOW $NVDA $TGT $TJX $DE $WMT決算：$TJX好調+4.5%、$NVDA売上163%増・EPS超過も株価小幅安。$TGT・$DEもEPS上振れ。$WMTは売上好調も利益横ばい。小売・テック好調も株価反応は限定的。📊💹 #米国株 #決算

銘柄別チャート

• 2026-05-21

2026年5月21日 小売・テック決算ラッシュ：NVDAは売上163%増も株価調整、LOW・TGT・TJXは好決算で上昇余地

決算発表済み銘柄の総括

2026年5月20日、米国小売・テクノロジーセクターの主要企業が一斉に第1四半期決算を発表しました。NVIDIAの売上が前年同期比163.6%増と驚異的な成長を遂行する一方で、小売大手も堅調な業績を報告。本日21日にはWalmartやDeereの発表が予定されており、決算シーズンの山場を迎えています。

NVIDIA（$NVDA）：売上147.8B、163%増も株価は調整局面

決算内容と市場反応

NVIDIAのFY27Q1決算は、売上147.8B（前年同期比+163.6%）、EPS 1.87ドル（予想1.79ドル、サプライズ+4.3%）と、市場予想を上回る好決算となりました。営業利益率58.2%、純利益率52.2%と、極めて高い利益率を維持しており、AI需要の旺盛さを示しています。

ただし、決算発表後の株価反応は-4.1%と調整局面に入っています。現在株価223.47ドルに対し、アナリスト目標株価平均は275.83ドル（上昇余地+23.4%）と、なお割安と見なされています。アナリスト推奨は圧倒的に強気で、Strong Buy 10名、Buy 48名に対しSell 1名、Strong Sell 0名の構成です。

売上推移から見える加速度

過去8四半期の売上推移を見ると、FY24Q2の20.7Bから始まり、FY25Q3の91.2B、そしてFY26Q3の147.8Bへと、指数関数的な成長を続けています。この加速ぶりは、データセンター向けGPUの需要が依然として旺盛であることを示唆しています。

Lowe’s Companies（$LOW）：EPS好調、アナリスト強気

決算概要と評価

ホームセンター大手のLowe’sはFY27Q1でEPS 3.03ドル（予想3.00ドル、サプライズ+0.9%）を達成。わずかながら予想を上回りました。営業利益率は横ばい（+0.0%）ながら、純利益率は+8.6%と改善しています。

現在株価221.05ドルに対し、アナリスト目標株価平均は266.31ドル（上昇余地+20.5%）と、相応の上昇余地が見込まれています。推奨構成は、Strong Buy 4名、Buy 17名、Hold 12名で、売却推奨はわずかにStrong Sell 1名のみ。市場の評価は堅調です。

Target Corporation（$TGT）：売上48.7%増、EPS大幅サプライズ

好決算の内容

大型小売業のTargetは、FY26Q1で売上74.3B（前年同期比+48.7%）、EPS 2.44ドル（予想2.18ドル、サプライズ+12.1%）と、EPS面で大きなサプライズを達成しました。営業利益率+5.0%、純利益率+3.6%と、効率性の向上も示しています。

アナリスト評価の相対的な慎重さ

現在株価122.33ドルに対し、目標株価平均は129.50ドル（上昇余地+5.9%）と、他銘柄と比べて上昇余地が限定的です。アナリスト推奨も、Strong Buy 2名、Buy 9名に対しHold 23名、Strong Sell 3名と、評価が分かれています。好決算ながら、株価にはすでに好材料がある程度織り込まれている可能性が考えられます。

TJX Companies（$TJX）：売上64.3%増、EPS15.9%サプライズ

決算と株価反応

アパレル小売のTJXはFY27Q1で売上42.6B（前年同期比+64.3%）、EPS 1.19ドル（予想1.03ドル、サプライズ+15.9%）と、4銘柄の中で最も高いEPSサプライズを記録しました。純利益率+8.7%の改善も評価されます。

決算後の株価反応は+0.7%とわずかながら上昇。現在株価159.21ドルに対し、目標株価平均は174.11ドル（上昇余地+9.4%）と、中程度の上昇余地が見込まれています。アナリスト推奨は、Strong Buy 3名、Buy 16名と強気が優勢です。

本日発表予定の注目銘柄

Deere & Co（$DE）：農機械セクターの重要決算

本日21日にはDeereがFY26Q2決算を発表予定です。EPS予想5.87ドル（前期2.42ドル）と、前期比で140%超の増益が見込まれており、農業セクターの好況を示唆しています。売上予想11.9B（前期9.3B）も28%増と堅調です。

Walmart（$WMT）：小売業界の最大手

小売最大手のWalmartもFY27Q1決算を発表予定。EPS予想0.66ドル（前期0.74ドル）と前期比では減少見込みながら、売上予想176.7B（前期190.7B）は依然として巨大です。市場全体の消費動向を示す重要な指標となります。

NIO・NetEaseも発表予定

電動車メーカーのNIO、ゲーム・エンタメ企業のNetEaseも本日発表予定です。NIOはEPS予想-0.36ドル（前期0.29ドル）と赤字転換が見込まれ、競争激化を反映しています。一方NetEaseはEPS予想15.45ドル（前期10.95ドル）と40%超の増益が予想されており、対照的です。

投資家向けチェックリスト

• NVIDIAの調整局面：売上成長は驚異的だが、決算後の株価反応が-4.1%と調整。目標株価までの上昇余地+23.4%をどう評価するか
• 小売セクターの好調：LOW、TGT、TJXともに売上・EPS面で好決算。ただしTargetの上昇余地は限定的（+5.9%）
• 本日の重要発表：Walmart、Deere、NIO、NetEaseの発表内容が、セクター全体の評価を左右する可能性
• アナリスト推奨の活用：NVDAは圧倒的に強気（Strong Buy/Buy合計58名）、TGTは意見が分かれている（Hold 23名）。推奨構成の差異に注目

本決算シーズンは、AI需要の継続性と小売業界の回復力を同時に示す重要な局面です。本日の発表結果を踏まえ、ポートフォリオの見直しや銘柄選別を検討する価値があります。

本日のX投稿（140字集約版）

$LOW $NVDA $TGT $TJX決算まとめ📊

小売4社が好決算。$TJXは+15.9%EPS超過、$TGT+12.1%、$LOW+0.9%でいずれもBeat。売上も堅調で目標株価上振れ。$NVDAは売上+163%と圧倒的だがEPS超過も株価-4.1%。 #米国株 #決算